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VOLUME AND OPEN INTEREST

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In the last lesson, we learned about the Greeks in Options Trading which includes Vega, Theta, Gamma, Delta, and Implied Volatility. Now, in this lesson, we are going to learn about the Volume and Open Interest on Option Chain. You may need the LTP Calculator for your practice. You can get free access to the LTP Calculator by signing up through our link.

Hindi

पिछले पाठ में, हमने ऑप्शन व्यापार में ग्रीक के बारे में सीखा जिनमे वेगा, थेटा, गामा, डेल्टा, और Implied Volatility शामिल है। अब, इस पाठ में, हम ऑप्शन चैन पर वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट के बारे में सीखने जा रहे हैं। आपको अपने अभ्यास के लिए एलटीपी कैलकुलेटर की आवश्यकता हो सकती है। आप हमारे लिंक के माध्यम से साइन अप करके एलटीपी कैलकुलेटर का मुफ्त एक्सेस प्राप्त कर सकते हैं।

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Lesson Highlights

What is Volume?

Until the LTP Calculator was invented, most of the options traders who claimed to be expert in option chain data analysis were not even talking about the role of volume in the concept of support and resistance in the stock market. They were only focused on Open Interest. Volume was not of any importance for them.

But apart from all this, there was a person who was conducting his own research on the option chain and found that volume is also as important as open interest in forming the support and resistance on option chain. i.e. Both volume and open interest on option chain have been given importance by them. That person was none other than our mentor, Dr. Vinay Prakash Tiwari.

Hindi

जब तक LTP कैलकुलेटर का आविष्कार नहीं हुआ, अधिकांश ऑप्शन व्यापारी जो ऑप्शन चैन डेटा विश्लेषण में विशेषज्ञ होने का दावा करते थे, वे स्टॉक मार्केट में Support और Resistance बनाने में Volume की भूमिका के बारे में बात भी नहीं कर रहे थे। वे केवल ओपन इंटरेस्ट पर ध्यान केंद्रित कर रहे थे। उनके लिए Volume का कोई महत्व नहीं था।

लेकिन इन सबके अलावा, एक व्यक्ति थे जो ऑप्शन चैन पर अपना शोध कर रहे थे और पाया कि Volume भी ओपन इंटरेस्ट की तरह ऑप्शन चैन पर Support और Resistance बनाने में महत्वपूर्ण है। यानी ऑप्शन चैन पर Volume और ओपन इंटरेस्ट दोनों को उनके द्वारा महत्व दिया गया था। वह व्यक्ति और कोई नहीं बल्कि हमारे मेंटर, डॉ. विनय प्रकाश तिवारी है।

In the image above, you can see the highlighted column, which represents the volume. Volume can be represented in quantity or in lots. On the LTP calculator, volume is represented in contracts (Lots), while on the NSE official website, volume is represented in shares (Quantity).

Buying and Selling together makes a trade. Total number of shares or contracts traded is called volume. Every buying and selling increases the Volume. Volume is increased by the number of lots traded. If you bought 50 Lots, then volume will be increased by 50.

Volume is created by Open Interest.

Buying and selling together make a trade. If a seller is willing to sell 1000 lots but only 500 lots are bought, then the volume will be 500 because only 500 lots have been executed in the trade.

Volume is intraday data and never decreases, it can only increase with every trade; it resets to zero every day. This feature of volume makes it trustworthy.

Hindi

ऊपर की छवि में, आप हाइलाइट किए गए कॉलम को देख सकते हैं, जो वॉल्यूम को दर्शाता है। Volume को shares में या contracts में दर्शाया जाता है। एलटीपी कैलकुलेटर पर, वॉल्यूम को contracts (लॉट) में दर्शाया जाता है, जबकि एनएसई के आधिकारिक वेबसाइट पर, वॉल्यूम shares में दर्शाया गया है |

खरीदना और बेचना मिलकर एक व्यापार बनाता है। व्यापार किये गए शेयर या अनुबंधों के कुल संख्या को वॉल्यूम कहा जाता है। हर खरीद और बिक्री से वॉल्यूम बढ़ता है। जितने भी लॉट का व्यापार किया गया है, उतने ही लॉट वॉल्यूम बढ़ता है। अगर 50 लॉट से खरीद किया गया है तो वॉल्यूम भी 50 बढ़ेगा।

ओपन इंट्रेस्ट के द्वारा ही वॉल्यूम का जन्म होता है।

खरीदना और बेचना दोनों एक साथ हो तब वह व्यापार कहलाता है। यदि कोई विक्रेता 1000 लॉट बेचने के लिए तैयार है, लेकिन केवल 500 लॉट खरीदे जाते हैं, तो वॉल्यूम 500 होगा क्योंकि व्यापार में केवल 500 लॉट ही ख़रीदा और बेचा गया है।

वॉल्यूम इंट्राडे डेटा है और कभी कम नहीं होता है, यह हर ट्रेड के साथ बढ़ता ही रहता है; यह हर दिन शून्य से ही शुरू होता है। वॉल्यूम की यह विशेषता इसे भरोसेमंद बनाती है।

What is Open Interest?

For a long time, Open Interest was the first love for option traders on the option chain. Everyone who claims to be an expert in option chain data analysis also depended mostly on Open Interest. Let’s understand what the Open Interest is.

Open Interest refers to the total number of outstanding contracts (either long or short) that have not been closed or settled. It increases when new contracts are created and decreases when positions are closed by the writers. In simple terms, the open positions of writers are referred to as Open Interest.

Hindi

काफी समय तक, ओपन इंटरेस्ट, ऑप्शन ट्रेडर्स के लिए ऑप्शन चेन पर पहला प्यार था। जो भी ऑप्शन चेन डेटा विश्लेषण में विशेषज्ञ होने का दावा करते है, वह भी ज्यादातर ओपन इंटरेस्ट पर निर्भर करते है। आइए समझते हैं कि ओपन इंटरेस्ट क्या है।

ओपन इंटरेस्ट का मतलब है – सभी बकाया अनुबंधों (contracts) की कुल संख्या (या तो Bullish या Bearish) जो बंद या निपटाए नहीं गए हैं। यह तब बढ़ता है जब नए अनुबंध (contract) बनाए जाते हैं और तब घटता है जब Writers द्वारा positions को square off किया जाता है। सरल शब्दों में, Writers की खुली positions को ओपन इंटरेस्ट कहा जाता है।

Writers are those who sell their positions before buying them and that selling positions by writers creates open interest. That’s why, when writer square off their position, open interest decreases.

Open Interest creates volume.

Open Interest can Increase and also can decrease. This feature makes it untrustworthy. It can be minimum zero but never can be negative.

Open Interest does not start from zero every day like volume does; it starts from where it was closed in the last trading session. Open Interest is positional data.

Hindi

Writers वे होते हैं जो अपनी स्थिति को खरीदने से पहले बेचते हैं और Writers के बेचने से Open Interest पैदा होती है। यही कारण है कि जब Writers अपनी स्थिति को समेटते (square off) हैं, तो Open Interest घटती है।

Open Interest से ही Volume का जन्म होता है।

Open Interest बढ़ भी सकती है और घट भी सकती है। यह विशेषता इसे अविश्वसनीय बनाती है।

Open Interest हर दिन शून्य से शुरू नहीं होती जैसे Volume होती है; यह पिछले व्यापार सत्र में जहां बंद हुई थी, वहीं से शुरू होती है। Open Interest पोसिशनल डाटा है |

What is Open Interest Change?

OI change refers to the difference between the last trading day closing open interest and today’s current open interest. On the option chain, open interest change is more helpful than open interest when predicting the direction of the market. Chart of Accuracy 2.0 is totally based on OI Change.

Hindi

ओपन इंटरेस्ट चेंज का अर्थ है पिछले व्यापार दिवस के closing ओपन इंटरेस्ट और आज के वर्तमान ओपन इंटरेस्ट के बीच का अंतर। ऑप्शन चैन पर, ओपन इंटरेस्ट चेंज (OI Change) बाजार की दिशा की संभावना तय करते समय ओपन इंटरेस्ट की तुलना में अधिक सहायक होता है। चार्ट ऑफ़ एक्यूरेसी 2.0 पूरी तरह से OI Change पर आधारित है।

Open Interest Change is the intraday data. It daily starts from zero.

OI Change can increase and also can decrease.

OI Change can also be negative. But OI can’t be negative.

If OI Change increases, the probability of a breakout / breakdown at that strike price decreases.

If OI Change decreases, the probability of a breakout / breakdown at that strike price increases.

Hindi

ओपन इंटरेस्ट चेंज अंतर्दिन (intraday) डेटा है। यह daily शून्य से शुरू होता है।

OI Change बढ़ सकता है और घट भी सकता है।

ओपन इंटरेस्ट चेंज नकारात्मक भी हो सकता है। लेकिन OI नकारात्मक नहीं हो सकता।

यदि OI Change बढ़ता है, तो उस strike price के ब्रेकआउट / ब्रेकआउट की संभावना घटती है।

यदि OI Change घटता है, तो उस स्ट्राइक मूल्य के ब्रेकआउट / ब्रेकआउट की संभावना बढ़ती है।

How Data Forms on Option Chain?

Learning how data forms on option chain, will clear your all doubts regarding Volume, Open Interest and Open Interest Change. To understand the data formation on option chain, we need to create a table and suppose the following data is forming at a particular strike price.

First row, you can see that on 1st August at 3:30 PM, the market closed with the given data.

Second row, on the next trading day, 2nd August, the market opened at 9:15 AM. Here, you can observe that the Volume and OI Change, which are intraday data, both are 0. This is because the market has just opened, and no trades have been executed yet. However, the Open Interest is 83,917, which is the same as it was at the close of the previous trading day. This is because Open Interest starts from where it was at the close of the last trading day.

Third row, at 9:30, OI change is positive by 83 and volume is also 83. It indicates that the writers offered 83 lots and buyers bought 83 lots. That why Open Interest is also increased by 83 (OI changed from 83917 to 84000). Volume created here is 83.

Fourth row, at 9:45, OI change is negative by 4882 indicates that writers squared off their position. Earlier it was +83 and now it is -4882. Total lots squared off by writer (83+4882) is 4965. But the volume here is 9048, earlier it was 83. Total new volume generated (9048-83) is 8965. It indicates that the buyer also traded among themselves. Total volume generated by buyer – buyer trade (8965-4965) is 4000.

Fifth row, at 9:55, OI change is negative by 8913 indicates that writers squared off more positions. Total new lots squared off by the writer (8913-4882) is 4031. Now the Volume is 13079, earlier it was 9048. Total new volume generated (13079-9048) is 4031. Volume is equal to the lots squared off by the writer. No buyer-buyer trade is there.

Sixth row, at 10:05, Writers offered 20,000 lots to sell. But only 11507 lots has been traded; rest 8493 lots is still open to be executed. OI Change is positive by 2594 indicates that writers created new positions. Earlier, it was -8913 and now 2594. Total new lots created by writer (8913+2594) is 11507.

Hindi

ऑप्शन चेन पर डेटा कैसे बनता है, यह जानने से वॉल्यूम, ओपन इंटरेस्ट और ओपन इंटरेस्ट परिवर्तन से जुड़े आपके सभी doubts खत्म हो जायेंगे । ऑप्शन चेन पर डेटा निर्माण को समझने के लिए, हमें एक टेबल बनानी होगी और मानना है कि निम्नलिखित डेटा एक विशेष स्ट्राइक प्राइस पर बन रहा है।

पहली पंक्ति में, आप देख सकते हैं कि 01 अगस्त को 3:30 बजे, बाजार दिए गए डेटा के साथ बंद हुआ।

दूसरी पंक्ति में, अगले व्यापारिक दिन, 02 अगस्त को, बाजार 9:15 पर खुला। यहाँ, आप देख सकते हैं कि वॉल्यूम और OI Change, जो अंतर्दिन (intraday) डेटा हैं, दोनों 0 हैं। इसका कारण यह है कि बाजार अभी खुला है, और कोई व्यापार अभी तक execute नहीं हुआ है। हालाँकि, ओपन इंटरेस्ट 83,917 है, जो पिछले व्यापारिक दिन के बंद होने पर था। इसका कारण यह है कि ओपन इंटरेस्ट उसी स्थान से शुरू होता है जहाँ यह पिछले व्यापारिक दिन के बंद होने पर था।

तीसरी पंक्ति में, 9:30 बजे, OI Change 83 से सकारात्मक (positive) है और वॉल्यूम भी 83 है। यह दर्शाता है कि Writers ने 83 लॉट बेचे है और इसलिए ओपन इंटरेस्ट भी 83 से बढ़ गया।

चौथी पंक्ति, 9:45 पर, OI Change -4882 के साथ नकारात्मक है, जो दर्शाता है कि writers ने अपनी स्थिति को समेट (square off) लिया है। पहले यह +83 था और अब यह -4882 है। Writers द्वारा समेटी गई कुल लॉट (83+4882) 4965 है। लेकिन यहां वॉल्यूम 9048 है, पहले यह 83 था। कुल नया वॉल्यूम उत्पन्न (9048-83) 8965 है। यह दर्शाता है कि खरीदारों ने भी आपस में व्यापार किया। खरीदार – खरीदार व्यापार द्वारा उत्पन्न कुल वॉल्यूम (8965-4965) 4000 है।

पांचवी पंक्ति, 9:55 पर, OI Change -8913 है, जो दर्शाता है कि writers ने और अधिक स्थितियों को समेट लिया है। writers द्वारा समेटी गई कुल नई लॉट (8913-4882) 4031 है। अब वॉल्यूम 13079 है, पहले यह 9048 था। कुल नया वॉल्यूम उत्पन्न (13079-9048) 4031 है। वॉल्यूम लेखक द्वारा समेटी गई लॉट के बराबर है। कोई खरीदार-खरीदार व्यापार नहीं है।

छठी पंक्ति, 10:05 बजे, writers ने 20,000 लॉट बेचने की पेशकश की। लेकिन केवल 11507 लॉट का व्यापार हुआ है; शेष 8493 लॉट अभी भी निष्पादित होने के लिए खुले हैं। OI Change 2594 के साथ सकारात्मक है, यह ये संकेत देता है कि Writers ने नई position बनाई है। पहले, यह -8913 था और अब 2594 है। Writers द्वारा बनाए गए कुल नए लॉट (8913+2594) 11507 हैं।

Conclusion

In this lesson, we learned the concept of Volume and Open Interest. Both Volume and Open Interest on option chain play vital roles in understanding market behavior, especially in options trading. In the upcoming lessons, we will learn the definition of support and resistance, where the concepts of Volume and Open Interest will be applied.

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Hindi

इस पाठ में, हमने वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट की अवधारणा सीखी। ऑप्शन चैन पर वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट दोनों बाजार के व्यवहार को समझने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, विशेष रूप से ऑप्शन व्यापार में। आगामी पाठों में, हम समर्थन (support) और प्रतिरोध (resistance) की परिभाषा सीखेंगे, जहां वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट की अवधारणाओं को लागू किया जाएगा।

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